火爆网贷论坛
这里每日更新网贷口子论坛

维持担保比例公式(维持担保比例计算案例)

周末,新的《融资融券交易实施细则》正式出台,对融资融券交易机制作出较大幅度优化:一是将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。标的扩容后,市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%达到80%以上,中小板、创业板股票市值占比大幅提升。二是取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制,交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力,与客户自主约定最低维持担保比例。三是完善维持担保比例计算公式,除了现金、股票、债券外,客户还可以证券公司认可的其他证券等资产作为补充担保物,增强补充担保的灵活性。

我们来详细了解一下最低维持担保比例这一条,在粉丝的提问中笔者发现,即使是很多正在使用信用账户的投资人,本身对融资融券业务也是了解的不清楚,更不要说那些没有用过信用账户的人了,下面简单分析一下原理。

开两融的门槛是50万净资产。融资融券业务本质是拿自有资产做抵押,向券商借钱买入更多的股票。但是具体是拿现金做抵押,还是股票,或者是债券做抵押,券商觉得这几个担保品的价值是不一样的。这就引出了一个“折算率”,现金折算率当然是100%,好的股票一般是70%,etf能达到90%等等。因为券商可能觉得股票风险大点吧,抵押要打折。

现在我们假设有两个标准账户,A账户有100万现金,B账户有100万股票(假设全部买入东阿阿胶),A账户折算出来100万“保证金”,B账户折算出来70万“保证金”

接着就来到了“融资保证金比例”,目前是100%,用于购买新股票的金额=保证金/融资保证金比例,也就是说A账户能买100万新股票,B账户能买70万新股票。(15年之前,这个比例是50%,也就是能买200万新股票,买140万新股票)

所以我们现在最多也就是总仓位达到200%。A账户先不买股票,先融资买入100万股票,在用自有资金买入100万股票,达到最高仓位;B账户只能买入70万股票,总仓位达到170%。

从这里我们知道,我们的杠杆是向券商接的钱,券商为了保护自己,必须设置一个平仓线。到这里我们前面讲了一大推,终于引入了主题。这个平仓线使用的标准就叫“维持担保比例”,就是总资产/总负债。

假如A账户最高仓位买入东方阿娇,达到200%仓位,上了100%杠杆,初始的维持担保比例为(100万+100万)/100万=200%,B账户最高仓位买入东方阿娇,达到170%仓位,上70%杠杆,初始的维持担保比例为(100万+70万)/70万=243%。

无论哪个券商,都大同小异,我们需要关注的就三条线:关注线、警戒线、平仓线;通常关注线为140%警戒线为130%平仓线为110%

以A账户为例:

当东阿阿娇下跌30%的时候,此时维持担保比例降至200万*(1-30%)/100万=140%,触发关注线,此时券商会限制账户继续买入股票或新开融资合约。

当东阿阿娇下跌35%的时候,此时维持担保比例降至200万*(1-35%)/100万=130%,触发警戒线,此时需要在T+2日内补足担保品,使维持担保比例回到140%关注线以上,否则券商在T+3日开始强制平仓。

当东阿阿娇下跌45%的时候,此时维持担保比例降至200万*(1-45%)/100万=110%,触发平仓线,此时券商将立即进行强制平仓操作,没有商量的余地。

通过以上原理的分析,我们了解了维持担保比例的来龙去脉,无论哪个券商其底层原理都是一样的,更好的帮我们了解这次取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制以及其他证券等资产作为补充担保物的实质意义。

那么如果初始仓位达到200%(A账户)或是180%、160%、140%等情况,我们来计算一下我们能接受的跌幅程度。

维持担保比例公式(维持担保比例计算案例)插图

维持担保比例公式(维持担保比例计算案例)插图(1)

维持担保比例公式(维持担保比例计算案例)插图(2)

从上图可以看出,如果A账户达到满仓位200%,只要市值降幅达到35%时就到了最低维持担保比例,下跌45%时就强制平仓。如果A账户只有忙仓位120%,市值降幅需要达到79%才到最低维持担保比例,下跌82%就会强制平仓。

这里我强烈提示,如果不能深刻了解上面内容的,就不要尝试去做融资融券业务。通过以上的分析,相信你对维持担保比例这个概念有充分的了解,如果不了解,希望亲自算一下加深印象。

以上分析不作为投资建议!!


有花呗、白条、分期乐、爱又米、安逸花、来分期、任性付、唯品花、网商贷、拿去花、小赢钱包、分付等消费额度,可以添加客服:

客服微信:488845815 (长按复制)

赞(0)
文章转载至互联网,本文链接:尚鑫金服 » 维持担保比例公式(维持担保比例计算案例)
分享到: 更多 (0)

评论 抢沙发

每日更新网贷口子,交流找老哥论坛,来尚鑫金服!

上岸技术每日更新口子